风暴越猛 历时越短

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能感觉到风险的人，不少；能预测到如此跌法的人，很少；事后来解释大跌原因的人，很多。自己不能预测到如此的大跌，也不愿与那些事后解释的人混迹一处，所能做的，就是把自己之前的打算、当时的反应、随后的想法梳理一下，以利再战。毕竟，我们是要在这个市场上长期做下去的，所经受的每一次冲击只有化为经验，才有价值。

　　之前自己还打算再选几只新品种，选来选去很失望，选不出来。这可能是很多人的共同感受。虽然声声喊打，市场哆嗦一下又创了新高，手头的股票也没有过分高估，减仓的理由不充分，于是就守着不动。周二上午下跌开始阶段，还动了动对已有品种加仓的念头，后来按捺住了。下午跌停一片时，觉得还可能再跌，就想等两天，等这急跌的劲头充分释放之后再买。收市之前，电话乱响，谣言满天飞。中证报的记者还打电话来采访，谈下跌的理由和看法。周二的大跌，让人想起1996年底的架势。好歹十年过去了，心情比那时平静很多，可以在股票一只接一只跌停的时候，继续看刚买的新书《对冲基金风云录》。前两天不知为什么又重看了一遍那个著名的帖子“十年一场梦”，感叹声还未散去，熟悉的气氛又来临。收市后讨论，同志们并不恐慌，也没有来自市场外的减仓压力，“下跌后加仓”是主流意见。时间流逝，市场在变化，参与其中的人也在进步。我们这样的小机构承受力都已明显增强，遑论那些大基金了。惊恐的个人投资者赎回基金，会加大短期的卖压，但那不是主流。通过调整，刮去这层不稳定的泡沫，对各方都有好处。

　　行业公司的基本面没变，变化的是资金面。资金面泛滥的大趋势没变，变化的是短期供给。提高准备金率和查信贷资金违规入市在三千点的位置重合发力，对短期资金流向产生影响毫不奇怪。经济内外失衡，顺差持续高增长，利率保持在低位，这些是大趋势。短期收紧闸门，影响的是资金流里的紊乱支流，不改流向。

　　行业公司基本面继续向好，但已基本体现；市场整体估值略高，但不算过分；资金流大方向不变，但短期收紧；投资者成熟度提高，但新股民带来的泡沫需要刮去。这种境况下，“洗礼”不可避免。风暴越猛，历时越短。有必要增强风险意识，但无须慌乱。

　　而能支撑我们度过风暴的，唯有实实在在的公司业绩。