作者:个股资料 文章来源:股票知识 点击数: 更新时间:2006-5-8
来增长率等主观确定的参数的影响,不可避免地出现误差。因此,龙元建设的流通权对价的计算采用可比公司法,即:通过对比国外成熟市场的同行业公司市盈率,结合公司实际情况确定公司全流通后的合理市盈率,并以此为基础确定公司全流通后的合理股价P,当前股价与P的差额即为公司流通股股东应获得的理论流通权对价。
每股流通权对价=股票价格-股票价值
=股票价格-预计2005年度每股收益×合理市盈率
流通权对价=每股流通权对价×流通股股数
通过比较国际民用建筑行业和重型工业建筑行业平均市盈率,龙元建设的目标市盈率保守取值为10-11倍。
根据龙元建设2005年半年报公布的财务报告,公司上半年每股收益0.28元,预测2005年每股收益为0.6元,以10-11倍动态市盈率保守估值,则龙元建设合理均衡股价应在6元-6.6元之间,取均值测算,则方案实施后龙元建设合理股票价格估计为6.3元。
以2005年9月23日为基准时点,取前60日收盘均价7.76元为流通股股价,则:
流通股市值=流通股股数×流通股股价=6300×7.76
=48888万元
流通权价值=流通股价值-流通股股本×全流通市场的合理股价
=48888-6300×6.3
=9198万元
流通权对价股数=流通权价值/股改后合理股票价格=
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