·重视基金评价的影响力加强基金评价业的监管

加速基金业结构调整我国的基金业已经完成了行业的初创时期，但国内的基金公司之间差距不大，要出现美国基金业中的Fidelity和Vanguard等基金巨头还需要基金业的结构调整。基金业的结构调整是基金业真正壮大的必然环节，符合产业组织理论逻辑和各国基金业的发展事实。基金评价体系的建立与发展无疑是促进基金业结构调整的重要力量。在美国，80%以上的资金流入晨星评级的高星级基金。基金评级体系具有足够的力量使那些资产管理能力突出的基金管理人能够吸引越来越多的资金，在行业内形成较为有效的激励机制，优胜劣汰。这种力量比行政决定新基金的发行权要强和有效。

市场经济是演化经济，监管部门在演化中的主要任务是方向上的把握和“裁判“作用，以降低市场的盲目性和进行合规性监管。市场的力量是主导力量。在基金业结构调整中，基金评价将会使市场发挥主导作用，而监管层的新基金审批权在基金业结构调整中的作用比市场作用要小许多，并且也将直接或间接受到基金评价影响。

提升基金和基金公司的管理水平与单位信托型、公司型基金相比，契约型基金存在缺陷，对投资者的利益保障程度不高。基金评价体系可以为契约型基金提供外部约束机制，一个科学、高效的基金评价体系可以为投资人的投资决策提供及时和有效的信息，减少投资人的决策失误和决策过程中的信息搜寻成本，使好的基金得到更多的资金流入，形成对管理人良性的外部激励机制，有效地抑制管理人的道德风险。基金评级可以有助于提高基金公司的治理水平，保障投资人的利益。基金评价体系中的基金公司评价可以比较客观、科学地对基金公司的财务、公司治理、内部控制、发展潜力等进行全面评价，能够揭示基金公司管理中存在重大问题和潜在的风险，既可以为投资者选择基金公司旗下的基金提供一种建议，又可以为监管层提供基金监管上的参考。

费率改革的契机我国的基金管理费高，费率差异化不明显，但目前缺乏费率改革的动力。在国外的基金无不把降低费用作为为投资者服务的目标之一。一些费用低的新基金品种如ETFs被不断开发出来，ETFs的费率非常之低（QQQ2001年的总费率为0.20%），会让国内基金人士吃惊。但目前费率改革需要一个好的契机，使费率改革后的基金业得到良性发展，使基金竞争中的强者收入增加：基金规模壮大，单位基金资产分摊到的固定费用相应减少，具有规模经济效应。研究显示，美国资产规模在10亿美元以上的基金的加权费率为0.87%（注：该费率包括12b-1费用、托管费用等，如果按照国内的管理费率口径，实际上会低许多），而资产规模在1000万美元的基金费率超过1.5%，之间的差距非常大。基金评价将中国基金业的费率改革提供一个极佳的契机。

有助于职业经理人市场功能发挥对基金来讲，职业经理人市场重要，但职业经理人市场的功能发挥与对基金经理的评价有很大关系。职业经理人市场对基金经理能力的评价也是从基金经理过去的业绩表现和行业内的评价来确定的。基金评价是一个专业性的评价领域，职业经理人市场对基金经理的评价可能会缺乏专业化知识与角度，在时间和精力上也难以完全应付。而一个科学、客观的基金评价体系中的基金经理评价可以为职业经理人市场提供基金经理表现的客观与科学评价，降低评价失误程度，有助于职业经理人市场功能的发挥。

规范基金营销宣传目前基金的销售中经常出现一些误导投资者的宣传，对管理人已经发行基金的业绩表现陈述片面，基金评价体系的建立可以为基金营销宣传提供较为客观和科学的依据，避免对投资者的误导和基金公司之间的恶性营销竞争。可以规范目前基金营销宣传中的混乱局面。对于真正表现好的基金，基金评价可以降低营销成本，提供其他营销宣传难以比拟的宣传手段。而表现不佳的基金，则会在销售中处于被动局面。所以基金评价会使基金在营销中出现分化局面。

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