·追求基金评价---中国证券投资基金市场的必然选择

五是有助于理顺基金市场投资构成。现实问题一是对基金评价的理财目标存在错误导向的问题。为了证明其存在和发展的重要性和必要性，一些机构在舆论宣传方面对基金评价的积极功能过度“拔高”，从而产生了一些负面影响。二是对基金评价的市场功能存在错误的理解。三是对基金评价能解决基金公司内部控制环节漏洞的问题。四是基金评价机构在实际工作往往会遇到预测与实际偏差甚远的问题。首先是数据失真难题。数据的准确性对基金评价有很大影响，而且信息披露前后变动太大的发生，往往会造成基金评价标准的剧烈变化，致使统计口径不一，前后效果矛盾；其次是基金业绩时效段不平衡，形成季报或半年报，以致于年度基金评价结果迁移；最后是非量化因素。五是市场调研良莠不齐，未形成针对客户市场细分的系统性、前瞻性的产品需求方案的问题。由于实际市场调研中，信息资料的不完备性、时间因素以及技术力量的局限性，某种意义上会给基金投资带来方案选择的困难，缺乏可操作性。六是各基金评价机构仍习惯于从委托范围的角度提出评价，使基金评价业务陷入“评价内容单一、数据来源失效、从业标准分化”的问题。

理性决策

一是根据我国国民经济成份多元化的变化和基金评价业务发展的趋势，迫切需要我们统一认识，抓住机遇，把发展基金评价业务作为证券投资基金公司改善资产质量、优化客户结构、提高盈利水平和打造核心竞争力的一项重要工作来抓。首先要加强协调，形成合力。其次要加强考核，绩效挂钩。最后要加强以客户为中心的基金评价创新意识。为了摆脱基金评价业务为基金投资公司服务的现状，牢固树立“以客户为中心”的服务创新意识，而不是行业自我否定，自我损坏形象。

二是实施多元化基金评价模型的选择，使其符合实际状态。过去的基金评价主要对基本素质和业绩进行评价，在评价内容上比较单一，难以有效多方位反映基金营运实际情况，今后在基金评价业务的发展中，伴随着基金业的成熟，应采取多元化评价模型的选择，使其评价结果越来越准确，体现客观性，这也是今后基金评价机构的生存之本。

三是对基金评价业务突出风险评价内容，加大评价业务结构的调整力度。首先要调整评价中基金期限结构影响因素，体现风险观念，保持基金评价的合理性；其次要调整评价中品种结构，适当增加评价要素，体现当前与长远效果的统一；最后要调整评价中的场外因素，适当加大客户评价比例，以提高评价效果水平。

四是进一步完善基金评价业务的管理体制。首先要搞好市场调查，锁定优势客户目标；其次要严格执行行业规则，形成信息对称，缩减风险。在实际基金评价中一定要做好以下四个审查，以确保基金评价结果的真实有效性。一要审查基金投资公司法人代表及股东的品行。信用差、品行不好难有在社会资本市场中生存；二要审查基金投资公司自有资金比例，不论是筹资还是引资；三要审查基金投资公司资金回归率，分析其盈利性资金运作效率；四要审查基金投资公司纳税和经营成效情况，能否建立在理性投资的基础上；最后要加强授信授权管理，对符合条件的基金评价业务可以实施转授权切块管理，给其一定的可循环使用额度，促进评价业务良性发展。

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