作者：股票行情 文章来源：投资理财 点击数： 更新时间：2007-3-3
|
|
|
答疑解惑：中国股市再剖析
中国股市自成功进行股权分置改革以后，发生了翻天覆地的变化，2006年以来，上证指数从1300点涨到了现在的近3000点。又到了股市的关键阶段，这时候各种言论又出来了，什么流动性过剩论、市盈率过高论、股市泡沫论、股指失真论、过热论等等，不一而足，总之就是一句话，中国股市不正常有问题，甚至于各种谣言满天飞。出现了恐高症，谁也不能清楚的回答股市到底是怎么回事，是否是真的过热？是否需要调控打压？反正中国股市一路下跌大家怨政府，现在一路上涨大家也怀疑政府，就是不客观的分析和看待问题。
在本人的强国论系列之二里，05年初股市最危急的时候，曾经把管理层和各大经济学家骂了一通，今天你们还是不能准确把握中国股市的脉搏。当然，今天俺不骂人了，只把股市现状再进行深入客观剖析，以供管理层和决策者参考。
上次有说过分析问题要从本质着手才能准确把握，那到底中国股市现今是一个什么状况？这样疯狂上涨是否过热？是否不正常存在严重问题？中国股市到顶了吗？答案是否定的，现在只是修复行情的中部，管理层根本不需担心，为了进行国际经济斗争偶而进行调控调控也可以，但是大趋势不改。中国股市的铁底最保守估计在5000-6000点，现在连铁底都还没到，过什么热？就算一路狂升到这个点位也是很正常，在这个点位以下的暴跌才是不正常，任何的上涨都是正常的。这也是为什么年前成委员长的泡沫论我认为不正确的原因。排除国际干扰因素和重大事变的影响，5000-6000点是中国股市的最保守铁底，中期调整行情应该在8000-10000点左右甚至在12000-15000点来临，然后随着中国经济的发展，上18000点甚至25000点以上。因此，在目前3000点的点位管理层担心是没道理的，5000点以下进行打压调控反而是一种错误的做法，如果不想涨得太快，象央行适当提高准备金率来调节倒是合适的。中国股市的起点和新篇章将在5、6千点以后开始。
也许很多人看了会觉得我太过于乐观，且毕竟股指从1000点涨到3000点翻了三倍了，中国股市有这么好吗？看了我这篇文章的人，我告诉你，这是绝对的客观的必然（除非中国发生不可控的重大事变改变和阻断这种必然，以本届中央和政府的能力足可处理或防止这样的事变发生），我希望广大的老百姓根据我的指引大胆的去分享中国经济发展的成果吧。当然，说了这么多得有充分的理由，下面进行主要方面的剖析。
首先，中国的股市是从2200点开始下跌直至1000点，这是完全不符合中国经济实际的非正常下跌，是各方面的人为错误和某些人的别有用心造成的，具体在《强国论系列之二》里已经基本阐明了。也就是说股指回到2200点只是回到了2000年的起点，那中国经济这几年的高速发展成果呢？按每年10%，股指也应该在3500-4000点以上。
其次，股权分置改革的成功实施，以平均30%的送股折算，股指得相应在4000-5000点以上。这只是静态的计算，股权分置改革的成功和中国经济的高速增长，这两个因素奠定了中国股市的长时期走牛的基础。经济增长带来的价值提升这个不用说了，股权分置改革完成后，让大股东的利益取向直接体现在股票价格上，这将决定了上市公司的经营会越来越好，股价长时期节节走高。
第三，就目前股指，短时期还有另外一个爆发性因素也是因股改的完成，那就是在股改以前，大股东都尽力转移、隐藏或私吞利润，但现在会透明起来，这将让上市公司的业绩在今明两年，最主要是今年有爆发性的增长。这个因素在今年对股指的贡献无法准确估计，甚至会在这两年大大超过前两个因素对股指的贡献。因此说，中国股市的铁底最保守在5000-6000点，甚至是8000点。
第四，现在的股市与一年前已经不可同日而语，基础和条件已经完全两样，新发行的股票市值早超过了老股票，相当于再造一个股市都不止。有些人不懂就瞎起哄说现在的股指失真，其实现在的股指才是会越来越真实的反映股市和中国的经济发展状况。股指不仅没有虚高（不排除局部的静态的虚高），反而从两年时间来看会拉低股指然后慢慢恢复正常。否则铁底肯定在8000点以上。
上述四点是从股市的基本面来分析了股市走牛的基础，再从资金面分析：自从股权分置改革完成后完成了股市的结构性再造，股指上3000点后，广大人民对股市对中央政府的信心重拾。中国是一个高储蓄的国家，人民的投资热情被调动起来后，资金力量是何其的大？仅国内的资金就保证了股指的长期走牛甚至会出现局部暂时性的过热，这就是为什么现在基金的过度火爆和让大家认为股市过热的根本原因。其次还有国际资本的虎视耽耽，谁不想赚这世纪大钱？
对于广大人民的投资热情，中央不应该打压和非理性调控，而应该正确引导，对于局部过热进行调节和疏导，应该让最广大的人民获利。中央应该打击的是违规的资金入市。不要在股指上进行调控，正确的做法是增加股票供应量来调节，不要打压股指，毕竟那是基本面决定了的，过度打压反而不符合基本面和客观事实，反而会产生问题。
上述是中国股市目前的大概客观现状和未来，所以说目前的3000点既不是起点也不是终点，只是修复行情的中部，哪有什么过热？根本和泡沫论相反，连价值回归的一半都未到。国家要做的就是现在在低位引导广大百姓入市，尽量控制外资的入市，外资入市至少也应在8000点以上再开放。可叹这些所谓的经济学家不懂瞎起哄，前段时间吴大学者还在关键时候配合西方主子大力做空阻止中国人民入市，我毫不客气的痛批，这是严重的卖国行为。因此，现阶段的任何做空言论都是别有目的和别有用心（除了国家根据国内外的斗争需要进行调控外），人家外资就很明白，就是违规也要抢筹，可叹为什么我们的国人却没几个明白人？外资入市的资金除了一部分是别有用心外，应该有很大部分是在抢利。
因此，中国股市现在根本不存在过热的问题，只是存在供给和需求不平衡的资金局部过热现象（需求过大些，加紧引导和适当收紧银根调节就可以了），其他言论都是无稽之谈。就算不调控（要调控和打压的是房价，有时间另文再述了），只要不是在8000点以上过热，根本就只是价值的回归，过度压制反而才是问题。看问题要从基本面出发，也就是从客观事实出发。
基于上述客观事实，和复杂的国际形势，再说股指期货的问题，本人已写文说过股指期货现阶段不宜推出，在此再重申此观点给决策层参考。股指期货一定要在至少6000点以上推出，不是低位推出，而是相对低位推出，现在是修复性大行情，会暴涨暴跌，反而在价值回归形成铁底后才会比较稳定，这是其一。第二，一定要等大多数大盘股上市和基本流通后再推出，这样才能防止操控股指套利。T+0交易绝对禁止，包括权证建议尽快改成T+1。
第二部分再说说外资入市的问题
外资入市分两部分，一部分是正规投资中国股市的外资，包括现在的QFII和一部分热钱，另一部分是破坏甚至打击中国股市或者经济的热钱。
对于第一部分，我们应该是欢迎的，但从本老百姓的内心来说，我还是希望在8000点以后开放给他们，所以现在不要再增加额度了。已经进来了的就让他们赚点吧，体现一下大国的胸怀，我发现他们买的很多是可以翻几翻的股票，都是满仓甚至不止（没办法啊，我们的大经济学家们都看不懂啊），只是可惜和便宜了他们啊。
第二部分我估计至少有两千亿美元以上，这就是中央要采取措施应对的了。不过也不必惊慌，只要股指期货没推出，他们也起不了太大的浪（再次重提，不要以为应对了这部分热钱就可以推出股指期货了，一定要做到万无一失，要等上述两条件达到了以后才能推出），击退他们和赶走他们是下下策，上策是为我所用，不惧他们在修复性行情中赚了钱(没有期指的放大作用获利相对少得多），最好把其中的一部分转为长期投资。具体的应对建议方案这里就不再提了，说出来有时就不灵了，况且意识到了这个问题国家就有办法对付了。
这里还有一点最关键的就是汇率了，汇率是最关键的最后一道口，尤其是人民币的自由兑换，这是短期内决不能开的。人民币升值正常情况下总体上对中国其实是有利的。但西方资本其实是蓄意在中国发动金融战的，因此才会逼中国开放资本市场，诱使中国尽快推出股指期货，逼人民币升值和开放自由兑换。他们首先炒高中国的房市获利，然后利用中国的股市的快速成长再获利（房产抵押，不用卖），再通过股指期货放大收益，进而通过人民币升值再放大收益，最后通过自由兑换把中国的经济成果一把吃尽。因此人民币自由兑换是最后一道口。例如：外资用两千亿美元投资房产，翻一倍变四千亿，然后两千亿投资股市，两千亿投资股指，股市获利只要一倍甚至不赚，但期指获利十倍甚至几十倍，就至少两万亿美元，再人民币升值翻一倍，就是四万亿美元。中国一年的GDP就全被赚走了，不过不自由兑换它流不出中国。如果控制住了这条线就不怕人民币升值，而且可以加快人民币的升值。
又时值两会前夕，股市这几天又暴跌暴涨，纷纷扰扰云里雾里的，在此作一客观分析给管理层参考。
平凡的老百姓强国论系列之五
2007年3月2日于深圳
 |
本站所有文章、数据仅供参考，使用前务必请仔细阅读法律声明，风险自负 Copyright(C)2006. GuPiao-WaiHui.cn | ALL RIGHT RESERVED. 股票知识|外汇知识 版权所有 |
