14日操盘必读：多空大揭密 - 股票知识|基金知识

点评：周边市场特别是仍是世界股市龙头的美国股市和对A股市场有直接联动效应的我国香港股市的一举一动都会在心理以及市场其他方面对内地股市引来不同程度的影响。而昨日美国股市出现了较大幅度的下跌，其中最具代表性的道琼斯工业平均指数下跌了242点，跌幅达到2%，为近期下跌新高，而代表科技股的纳斯达克综合指数跌幅更大，为2.15%。短期看，由于市场心理层面以及经济全球化的影响，建议对注意今日A股市场是否会出现情绪性的下跌。特别是港股市场与美股的相关性非常强，一旦今日港股出现大幅下跌的话，那么其中国企股的股价走低必然会拖累同股同权的A股也就是目前占据市场绝对权重地位的银行股等的回调，从而拉低指数，因此，今日更应关注港股10点开盘后的走势。当然，从中长期看，决定股市长期趋势的还是本国经济的走向和国内外资金的流向，美国经济在疲软，而中国经济却已成为世界经济增长的新龙头，是在长期增长趋势中，因此，笔者认为，美股继续走低只会引发国际资金流出效应，而流入包括中国在内的高成长市场，某种程度上讲，是A股独立走牛的偏利多因素。

消息2、成思危澄清“泡沫论”称对股市总体有信心，透露管理层呵护股市发展的总基调

全国人大常委会副委员长成思危昨日在京重新澄清了去年12月以来有关所谓“股市泡沫论”的观点，他认为，他的责任是提醒投资者理性投资，不要等到泡沫太大的时候破灭造成巨大损失。

参加十届全国人大五次会议的成思危在接受媒体采访时表示，应鼓励一些优质国内公司在境内A股市场上市，并鼓励境外上市的公司回归A股。在促进股市健康稳定发展的问题上，提高上市公司质量是根本问题，上市公司必须重视对投资者的回报。

成思危说，今年1月在迪拜接受采访前后共十几分钟，但发表时只采用了一句话，引起了一些误解。在谈到股市泡沫的问题时，他的本意是：泡沫是股市内在的特征之一，没有泡沫就没有交易、没有股市；在牛市中，投资者的投资行为容易不够理性，认为自己会赢，但最终可能是输家。他表示，他对股市总体是有信心的。

成思危指出，由于目前我国证券化率水平明显低于发达国家，未来中国股市吸收公司的能力还需要进一步提高。另外，从长远来看，随着中国经济的发展，A股和H股两个市场的联系会越来越紧密，最终会比较一致。

点评：成思危先生是国内政治界、经济界非常受尊重的一位人士，特别是证券市场投资者关注的是，他兼具经济学家和全国人大常委会副委员长的双重身份，即有客观的经济专业评价素养，又往往被认为是国家领导人甚至代表管理层看法的言论表态。昨日，成先生在回答记者提问时，着重对今年1月在迪拜接受采访后被国内媒体断章取义的那句中国股市泡沫论的讲话进行了明确澄清，并表示对国内股市总体有信心，同时建议应鼓励一些优质国内公司在境内A股市场上市，并鼓励境外上市的公司回归A股，不断提高上市公司质量、重视对投资者回报等要求。我们认为，这条消息可能成为今日消息面上一条颇受重视的资讯。从一个方面看，成思危先生能够如此果断鲜明的澄清先前的媒体报道，并看好A股总体发展，很大程度上透露出当前管理层对A股发展的总基调，这就是还是相当支持股市发展、呵护好股市发展的良好环境，保持正确的舆论导向。成先生都不认可当前A股存在大泡沫，那么市场人士的观点，特别是某些所谓海外知名分析师的看空观点更应分析其真正的用意，大家不要一叶障目。

消息3、人民币中间价再破7.74，升值主题投资仍是重点之一，关注新地产股群体

跳涨123个基点，昨日人民币汇率中间价一亮相就吸引了市场的目光。7.7397元的美元兑人民币汇率中间价不但令人民币二度品尝升破7.74元的滋味，也使其较前日的询价市场收盘价涨幅出现高达123个基点的跳涨。

在上周四首次以7.7386元突破7.74元关口之后，昨日银行间即期外汇市场中美元兑人民币汇率中间价再次将这一关口击穿，报于7.7397元，人民币的单日涨幅达到77个基点。

交易员指出，昨日人民币的大涨与美元在海外市场的回落不无干系。同时，前日海关总署公布的2月份贸易顺差数据高达237.57亿美元，这一消息在前日的市场中并未得到反应，昨日人民币的反弹也可能受到这一数据的影响。

但是在交易市场，人民币虽然也呈现明显升幅，却始终在7.74元关口面临强大阻力。昨日，询价市场收盘价为7.743元，较前日上涨90个基点；撮合市场收盘价较前日的涨幅为51个基点。当天，人民币汇率在询价市场的波动区间为7.74元－7.748元，始终未能突破7.74元关口。

点评：人民币长期升值依然不变，并且在继续延续之中。昨日人民币汇率官方美元兑人民币汇率中间价已到达了7.7397元的新水平，再度突破7.74关口，单日出现了120多个基点的跳涨。我们认为，人民币汇率升值继续有力突破，这依然与基本面的最新进展密切相关，特别是绝对一国货币内在实力的外贸数据方面，今年2月份的贸易顺差数据高达237.57亿美元，这一数据实际上已大大超出了原先的市场预计，这表明，当前中国经济的增长实力继续大力提升，外贸出口能力不断提高，我们坚信，人民币升值还将继续深入，因此，A股市场受益本币升值的题材也将扩大。从受益板块看，房地产依然是重点对象，特别是在经过前期充分调整后，地产板块近期已有新的回升趋势。在此，我们除了建议继续对万科、金地等一线地产加以增持之外，建议对具有区域新增长机遇的地产群体加以新关注，其中近期商品房成交量开始复苏分天津板块尤应把握，重点品种包括天房发展、海泰发展、津滨发展等。

信息4：2月份中国居民消费价格涨幅上扬，“买入”受益产品价格上升通道的行业公司

国家统计局13日发布的报告显示，2月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2．7%，涨幅比上月上扬0．5个百分点。

中国居民消费价格总水平已连续三个月保持在2%平台上。去年12月份上涨2．8%，今年1月份上涨2．2%，2月份上涨2．7%。今年全年调控目标为居民消费价格涨幅在3%以内。

统计专家指出，2月份的居民消费价格波动，有春节因素。从今年前两个月居民消费价格2．4%的涨幅来看，比去年同期上扬1个百分点。

包含粮食在内的食品价格表现突出。2月份居民消费价格中，食品价格同比上涨6．0%，非食品价格上涨1．0%；消费品价格上涨3．0%，服务项目价格上涨1．8%。

从具体品种看，2月份，粮食价格同比上涨6．8%，油脂价格上涨17．4%，租房价格上涨4．4%，耐用消费品价格上涨2．2%；通信工具价格下降18．4%，交通工具价格下降1．7%。

点评：每月会定期公布的国民经济各项数据显然也是股市投资者应注意了解的宏观经济最新动向，因为，宏观决定微观，局部必须服从总体。从昨日国家统计局发布数据看，2月份CPI指数同比上涨了2.7%，值得注意的是，涨幅环比上升0.5个百分点。从这个数据看，CPI在3%将是个重要的分水岭，也就是超过3%将是进入明显的通胀区域，必然是受到央行新的货币调控措施，一旦出台加息等大力度行为，那么股市影响则不容忽视，当然，从目前看，中国人民银行行长周小川昨日在两会间隙接受记者采访时表示，最近几个月CPI增长稍微偏快以及2月份的新增贷款数据在刚出来后，央行尚在研究阶段，但我们不排除央行在上半年适度加息的可能性。从具备具体看，我们建议对相关产品价格上涨而有望受益的行业和重点企业加以关注，其中价格上涨6%的食品、上涨6.8%的粮食、上涨幅度高达17.4%的油脂、上涨4.4%的租房以及消费品等行业加以适当挖掘，继续看好酒类个股、北大荒等基础农业股等。对于产品价格下降明显的产业适当谨慎。

消息5、06年电力业利润增长超四成，电力、煤炭业绩增长+整体上市带来重大机会，买入!

在国家发改委经济运行局最近公布的《电力行业2006年运行分析及2007年趋势预测》中，尽管面临着电煤价格上涨的压力，电力企业包括发电企业在2006年还是取得了不错的业绩。电力行业完成销售收入2.08万亿元，同比增长20%，实现利润1446亿元，增长43%；其中国有及国有控股企业完成销售收入1.87万亿元，增长20%，实现利润1211亿元，增长43%。其中，发电企业利润达到925亿元，较2005年增长219亿元，增幅达到31%。电网公司利润为520亿元，较去年增加220亿元，增幅达到73%。

五大发电集团中，业绩增长居于前列的大唐集团利润大概为60多亿元，增长幅度达到20%；基数较低的华电企业利润总额达到30.5亿元，增长幅度达到65%；预计在发电企业925亿元的利润总额中五大发电集团所占份额不会超过300亿元。五大发电集团的平均利润增长幅度也可能低于发电企业的平均水平。

在发改委运行局发布的《煤炭行业2006年运行分析及2007年走势预测》中，2006年煤炭价格的增长幅度尚未达到煤电联动的条件。2006年原中央财政煤炭企业商品煤平均售价301.55元/吨，同比提高1.10元/吨，上升0.4%。其中供发电用煤平均216.18元/吨，提高6.93元/吨，上升3.3%。按照发改委的文件，在煤炭价格变化累计达到或超过5%时，进行电价调整。

点评：电力、煤炭是保证国民经济发展的两大基础性能源领域，而从最新的景气统计数据看，去年这两大行业的经营效益都有明显的增长。其中，电力行业的增速更出乎意料。06年电力行业完成的销售收入同比增长20%，利润更是高增43%，其中电网公司利润为520亿元，增幅达到73%。而煤炭行会的增速虽然及不上电老虎，但还是保持了稳中有升的趋势，特别是煤炭价格的提升更给主要煤炭企业带来的直接效益拉动。目前看，即使第三次煤电联动暂不进行，这两大板块的投资价值依然非常高。从股市角度看，电力和煤炭板块近期都值得积极买入参与，笔者除了看好业绩的回升之外，更看好这两大板块的上市公司都具有实力强大甚至多为央企背景的股东优势，07年是整体上市之年，而电力、煤炭板块的股东是最具优质资产注入的主体，建议对长江电力、大唐发电、华能电力、粤电力以及中小型电力股如郴电国际、锫凌电力，兖州煤业、西山煤电、广聚能源、国阳新能等重点选择。

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