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股东抛售 泸州老窖还会有什么奇迹

作者:个股点评    文章来源:股票知识    点击数:    更新时间:2007-2-15

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泸州老窖这只去年涨了10倍的大牛股最近再度引起了市场的特别关注。自从1月12日,公司绝对控股股东泸州市国资局(持股58.35%)首批限售的4206万股(占总股本的4.83%)解禁获准上市流通后,不到一个月的时间,公司已三次发布公告宣布,大股东共减持3053万股,占本次全部解禁股的70%以上。

  大股东抛售为何如此坚决?这机构投资会如何应对?该股长期走势会不会因此发生逆转?这无疑是投资者最关心的问题。

  在过去的一年股价上涨10倍,在目前价位上减持股份,持有成本几乎可以忽略不计的泸州市国资局显然获利巨大,在暴利的诱惑下,落袋的心理肯定是有的。但如果泸州老窖没有如此暴涨,或者说股价只有不到10元或更低一点,泸州市国资局还会如此坚决地抛售解禁的股票吗?答案是肯定的。分析师忽略了两个最重要的问题,一是四川泸州为经济欠发达地区,财政拮据捉襟见肘,套现这部分股票除了增加财政收入外,还可以扶植其他国有企业;二是出售该部分股票对其控股地位的影响微乎其微。

  从另一个方面看,成功发掘泸州老窖的各大基金也同样有着丰厚的浮动盈利。如果对公司前景看淡,为什么不在该限售股份解禁前提前出货或打压股价阻止其抛售?我们看到,恰恰相反,在股改确定的1月12日首批限售股解禁之后,该股反而在1月22日创出32.48元的新高,这也是公司首次减持之时。随后股价随大盘回落,而泸州市国资局继续减持。在大幅减持期间,与同板块及大盘相比,其走势和交易量均未见异常。市场基本上是平稳过度该减持期,近日该股已随大盘开始反弹。显然,减持导致股价大跌的说法有些牵强。

  由于目前市场资金充沛,泸州老窖不足5%的股份对市场影响甚微,反而可能成为机构吸筹的目标。而按泸州老窖大股东股改承诺,明年初,还将有10%的限售股份解禁,估计仍不会对市场构成太大压力。

  像增发会导致股价下跌一样,大股东减持套现也会使股价下挫成为一个伪命题。毕竟整个市场环境改变了,决定股价最重要的因素还是股票的质地和公司的前景。

  按照笔者原有思维,去年的泸州老窖绝对是个奇迹:业绩的增幅超过6倍,出乎意料;股价上涨10倍,更是不可思议。所以,泸州市国资局减持平稳过度,只能算是平常,有人感到意外确实是个意外。如果机构们还在看好泸州老窖,2007年,它也许还会有奇迹。     作者声明:在本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。  



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